Обзор перспектив развития природного каучука
**Основная точка зрения: нейтрально.** Факторы затрат-оказывают поддержку, ограничивая потенциал снижения цен на каучук. В целом сложилась ситуация с жестким балансом спроса и предложения-спроса на весь год; ключевой переменной в будущем будет величина сокращения запасов во втором квартале, что послужит подтверждением фактической степени конвергенции разрыва между предложением-спросом.
**Сырье: оптимистично.** Предложение во время нового сезона сбора урожая в Таиланде будет сильно зависеть от свежего сбора урожая каучуковых деревьев. Внутренние поставки концентрированного латекса остаются ограниченными; следовательно, практика закупки сырья по завышенным ценам-а также агрессивная конкуренция за приобретение сырья-может усилиться.
**Предложение: нейтральное.** По предварительным оценкам, мировое производство натурального каучука в 2026 году будет варьироваться от -1,7% до +2.2% в годовом исчислении-по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Врезка началась нормально, что обеспечило стабильные поставки во втором квартале. Внутренние климатические условия были благоприятными, что позволило начать врезку на неделю раньше запланированного срока. Особое внимание следует уделить прогрессу в области прослушивания в Южном Таиланде; темпы выпуска сырья можно оценить, сравнив величину изменений цен на сырье и готовые резиновые изделия.
Что касается основных стран-производителей, предварительные оценки на 2026 год показывают: Таиланд - от -0,54% до +1.41% в годовом сопоставлении; Вьетнам — от +0.77% до +3.72% в годовом сопоставлении; Индонезия – от -5,10% до -0,80% г/г; и Кот-д'Ивуар - от +6.50% до +13.30% в годовом сопоставлении.
**Спрос: нейтральный.** По предварительным оценкам, мировое потребление натурального каучука в 2026 году будет колебаться от +1.1% до +1.5% в год-по сравнению с-годом.
Основным предметом раздора на нынешнем рынке является спрос. Учитывая ограниченные мощности по производству шин на Ближнем Востоке, восстановление спроса является лишь вопросом времени.
Спрос, вероятно, останется относительно вялым в первой половине года, но ожидается, что он улучшится во второй половине.
Что касается основных-стран-потребителей шин: предварительные оценки для Китая в 2026 году показывают рост потребления-по сравнению с-годом, при этом внутренний спрос останется стабильным, а экспортный спрос будет оказывать сильную поддержку,-хотя на OEM-рынке полу-сталальных шин могут возникнуть некоторые краткосрочные-эффекты "овердрафта" (подталкивая спрос вперед). Ожидается, что в США в 2026 году потребление вырастет в годовом исчислении, при этом сектор коммерческих автомобилей, вероятно, опередит сектор легковых автомобилей. Ожидается, что в ЕС в 2026 году потребление останется стабильным от -до-слабым, при этом рынок OEM столкнется с давлением. Прогнозируется, что в Индии потребление в 2026 году вырастет по сравнению с прошлым годом, что обусловлено ростом внутреннего потребления.
**Запасы: медвежьи.** В связи с введением расширенной политики нулевых-тарифов для Кот-д'Ивуара-наряду с существующими соглашениями о нулевых-тарифах с Лаосом, Мьянмой и Камбоджей-и появлением новых заменителей натурального каучука (НК) существует вероятность дальнейшего увеличения объемов импортируемого каучука, что сделает переработку запасов сложной задачей.